韓國釜山，起亞汽車總部，總裁辦公室

“聽上去很美，我必須得說，Mr.Ye你描繪的藍圖極富想象力，是一個無與倫比的具有誘惑力的方案，但是，李氏家族目前持股只有25%，大股東是代表韓國政府持股的韓國機械工業投資團，通過增發一億股而融資5億美金固然是一件大好事，不過，如果只是定向增發的話，其他不在增發名單上的大小股東怎麼擺平？另外，不得不遺憾的告訴您，我親愛的董事長閣下，李氏家族現在可拿不出2.5億美金的鉅額資金來認購增發的股份……”

起亞集團的掌門人一邊說一邊攤開了雙手，臉色表情極其惋惜，至於說什麼大小股東有意見都是煙霧-彈一樣的屁話，這會讓汽車行業不景氣大家都舉步維艱，如果爲了融資而輕率向社會公衆股東攤牌增發的話，說不定造成投資人瘋狂拋售起亞汽車的股票，現在土星汽車這位年輕的華爾街天才等於是要送2.5億美金給起亞汽車，前提是李氏家族也要拿出2.5億美金來參與認購增發的股份，這就有點水中花鏡中月的不好辦了……

“李社長，恐怕你有點誤會了，韓國股市當然不容易爲汽車板塊的股票籌集到足夠的資金，作爲美林證券的資深人士，我可以確信，有了美林證券的保薦，其他汽車完全可以在紐交所通過IPO的方式增發股份，發行1億股美國股市存託憑證的方式，發行價5美金應該是相當有吸引力的價格，比土星汽車的發行價都高了一大截……”江葉林這話說的，李金煥心裡腹誹不已，尼瑪土星汽車的每股淨資產才1塊錢美金。

而起亞汽車的淨資產現在是8億美金左右，在韓國漢城交易所上市的1.2億股股份，若加上準備去美國上市發行的1億股，屆時總股本那就是2.2億股，每股淨資產攤薄後也得是3.6363美金，發行價5美金的話不過溢價1.37美金而已，跟溢價2美金的土星汽車發行價還差一大截呢！

當然，平均單車出廠價格才8235美金的起亞汽車從品質和資產質量來說，跟高貴冷的通用汽車旗下最年輕而富有活力的品牌土星汽車比起來確實有點不夠看的，人家的單車平均出廠價可是2.8萬美金，起亞汽車現在在技術研發方面還屬於山寨福特、菲亞特和馬自達的階段，跟集中了通用汽車無數技術精英的土星汽車研發部那差距還真是兩個世紀。

通用汽車能成爲世界排名第一的汽車製造商，那可不是從廉價汽車起家的福特能比的，起亞汽車雖然走的是平民車國民車的路線，但李金煥這個當年在商學院畢業後通過自學和業餘時間拿到機械工程函授本科文憑的家徽，內心深處從來沒有放棄過把起亞汽車有朝一日打造成世界第一流汽車品牌的野望，只有通用汽車這樣能生產全系列汽車的製造商，才屬於真正的行業翹楚，當然，起亞汽車的起點有點低，小型車走的是低價平民路線，好處是短平快兩個沙發四個輪子外加一個發動機一個鐵皮罩子汽車就成了……

壞處是在研發方面技不如人，投入少產出就少，新車型要高大上從設計開始就比不過人家，比如把那些大廠暢銷品牌的設計師挖到起亞汽車來，李社長每年都這麼想着，可每年都撥拉不出這幾百萬美金的預算來，而且光有錢還沒法讓意大利人法國人美國人德國人認賬，東方從來都是個神秘的地方，不是誰都能甘之如飴把家按到寒冷的朝-鮮半島來的……

再者說了，汽車設計研發人才在行業裡也是個炙手可熱的稀缺品種，真願意來亞洲發展的也第一時間被南邊氣候更溫暖溼潤一點的島國豐田、日產兩大廠商給高薪截胡了，東京豪華的銀座和滿大街的無料案內所對西方專家的誘惑力怎麼也比漢城、釜山街頭的卡拉OK路邊店吸引力大的多……尼瑪這人才和技術的競爭從一開始可能就輸在風俗產業不如島國上頭了。

“董事長閣下，不是說定向增發麼？到美國上市的話，至少25%的股份要向公衆招募吧？又不能全部只通過定向增發來實現，而且現在起亞汽車現金流也非常緊張，李氏家族還真湊不出2.5億的美金來認購增發的股份……”李金煥搓着手一腦門子的汗，這情形有點像看得着美味卻吃不着那種乾着急！

“唔，你說的也是，我倒是疏忽了這一點，不過問題不大，美國IPO的規模可以提高到1.2億股，其中2000萬股提供給公衆投資人認購，其餘1億股，李氏家族認購5000萬股，土星汽車認購5000萬股，那樣的話，總融資6億美金，正好用來和土星汽車一起聯合收購大宇汽車的三家工廠……”江葉林笑着解答了對方的疑問。

“Boss，李社長似乎煩惱的不只是公衆認購股份的比例問題，核心在於他現在一下子拿不出2.5億美金的真金白銀來認購增發的股份……”傑西卡-阿貝爾這個金髮碧眼的美女助理在一邊有點看不下去自己老闆逗對方李社長的樣子，忍不住出言提醒道。

“對對，要說呢，韓國政府這會兒可不會輕易伸手往汽車企業裡扔錢，白送股份給他們當然會要，什麼每股5美金認購壓根別想……身爲社長，爲了起亞汽車的前途和未來，說什麼也要賭上身家撮合成這件利國利民的大好事，可湊2500萬美金或許還有辦法可想，2.5億美金那確實一點辦法沒有……”李金煥雙手一攤哭死的心都有了的樣子。

“那麼，除了身爲大股東的韓國機械工業投資集團之外，其他股東會有認購增發股份的意願麼？”江葉林循循善誘的給李社長下着套，李金煥苦笑着搖頭道，“肯定沒戲，福特、馬自達和菲亞特雖然加起來持股20%，不過能讓他們在董事會的代表董事通過這個增發股份的提案，那已經是我能想到的這些股東對起亞汽車的最大支持了，再往裡頭投錢，尤其是收購大宇汽車，我看絕對沒戲了……

“怎麼？難道這三家股東不看好起亞汽車的未來？那爲什麼會成爲起亞汽車的古董呢？10%和8%的持股比例可不算少了哦！”江葉林一時沒明白過來，忍不住問道。

“其實，當初這些股份，這三家公司並沒有真正注入資金，而是用品牌使用權和生產授權和技術轉讓費用、專利授權使用費用等等折價交換的股份，這些年的分紅早就把當初的成本給賺了回去了，當初就沒肯投錢，現在更不會答應投錢了，何況除了馬自達之外，福特和菲亞特這三年也都是持續虧損的，他們自己都缺錢缺的厲害！”起亞汽車李社長搓着手，一臉希冀的望着江葉林。

“李社長，我的老闆能否理解爲，李氏家族一百個願意和土星汽車一起認購起亞汽車在美國上市定向發行的股份，只是苦於，湊不齊2.5億美金的資金？”傑西卡替李金煥說出了他的心聲，也就是說，股份要，但資金我李家沒辦法，你土星汽車送佛送到西天，乾脆把資金問題也替我解決了，這事就一切都好辦。

“阿貝爾小姐說的太對了，確實是融資難度太大，汽車行業不像前幾年風光紅火的時候，資金都是蜂涌而至的找上門來要投資，現在連大宇集團都要甩賣工廠退出這個行業了，說實話，我這起亞汽車也是過的磕磕巴巴現金流非常緊張，一旦到期債務本息償還出問題的話，隨時都可能破產倒閉清算！”李金煥把情況往嚴重的程度說，事實上汽車行業確實是個高負債運營的地頭，起亞汽車8億淨資產但總資產高達20億，而且每個月光維持日常運營的資金就要3-4個億，每年的融資利息都是1-2個億美金的開銷……

“李社長，如果我沒記錯的話，目前1.2億股起亞汽車的股份中，你的家族持有25%，以現在10美金的股價打個83折的話，差不多能套現2.5億美金左右，這資金不就盤活了麼……”話自然而然的說到了這個程度，傑西卡在一邊聽了心裡腹誹不已，剛纔老闆還說沒打算收購起亞汽車的意思，一轉眼繞着圈這就替李社長把主意打到了現在人家持有的25%的股份上了，太狡猾了！我喜歡！

“我不明白您的意思，合着您讓我拋售現在持有的25%的股份，套現去認購新增發的股份？這算什麼邏輯？那我乾脆不要參與增發好了，持股還比增發後也少不了多少……”李金煥這話說的，還真少不少，現在他李氏家族持股3000萬股佔25%，若增發1.2億，他認購其中的5000萬股，那可就比現在多出來2000萬股的股份了，當然，持股比例會下降到20.8%，不過土星汽車的持股數量也是5000萬股，大家一樣有什麼可擔心的？

若李家不拋售之前的股份，那增發後就持有8000萬股佔總股本的33.33%，那可就是當之無愧的大股東了……魚和熊掌看似不可兼得，空手套白狼那肯定不行對吧？談判有點陷入了僵局，李金煥輕輕的拍着額頭，心裡天人交戰起來。